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【硬塞科技字典】什幺是ICO(首次货币发行)?

【硬塞科技字典】什幺是ICO(首次货币发行)?

ICO,是一种仿效证券市场的融资活动。

证券 IPO 发行标的物是股票或债券,通常代表了该公司的部分所有权;而 ICO 发行的是数位加密货币,但多数并没有相对应的基础资产,不过代币可以用于某些项目的投票权;通常代币份额越多,投票权相应越大。发行的代币大致可分为三种型式:

  1. 应用代币: 类似虚拟商品的预售,用于支付区块链的服务费用,如果未来区块链服务发展良好,代币需求及价格会相对应增加,投资者通过溢价获利。
  2. 权益代币: 用于持有区块链应用的股份,享有收益分红。
  3. 债券代币: 为了补充应用代币流动性不足而发行,性质类似债券。

近年来,取代传统创投与群募模式, ICO 成为区块链新创团队最炙手可热的筹资方法,不像 IPO 企业必须在发行前準备大量档, ICO 项目方只要透过白皮书说明团队对产品的想法与架构,透过与投资者分享未来利润来取得项目的启动资金。筹资内容也不局限于一般的法币,也可以用比特币、以太币及莱特币等较被认可且具公信力的虚拟货币。

根据过往的案例,目前已有许多 ICO 项目最后的投资报酬率都非常可观,举例来说, 2014 年以太坊 ICO ,每个以太币出售价格是 0.3~0.4 美元。 2015 七月专案主平台发布后,每个代币价格就大幅度上涨,曾达到 19.42 美元的高点,这意味着最高可以获得超出 6000% 的投资回报。而整个加密货币的 ICO 在 2017 年爆发式成长,仅在去年就筹集了大约 37 亿美元,市场平均每天要求的交易价值高达 20 亿美元,可见市场上庞大募资需求与投资资金供给都正在以一种天文速率发展,ICO 之能有如此魅力是因为其去仲介化、回报率极高、流动性高等优势。

然而,巨大的投资蕴含着巨大的风险,如新创投资一样,在 1000 种的加密货币里,可能只有 2-5% 的货币值得投资。此外,目前 ICO 无论是白皮书、资金流向还是项目负责人等都不受政府监管,如果在不了解该专案下进行投机的行为,一旦项目方非法吸金后消失地无影无蹤,最终投资人将遭受极大的损失。日前,金管会主委顾立雄表示未来可能针对 ICO 三种类採个案管理, 相信一旦政府介入控管,层出不穷的 ICO 诈骗事件也会大幅减少,则可提供投资者更好的信任和透明度。


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